Ce 16 janvier 2025, le Bénin a réalisé une performance financière exceptionnelle en levant 1 milliard de Dollars US à travers deux opérations simultanées sur les marchés internationaux. Cet exploit positionne le Bénin comme le premier émetteur souverain d’Afrique pour l’année 2025 et souligne la solidité de sa gestion de la dette publique.
La première opération concerne l’émission d’obligations souveraines internationales d’un montant de 500 millions de Dollars US, avec une échéance de 16 ans. Cette émission marque une évolution par rapport à celle de février 2024, avec une durée moyenne plus longue de trois ans et un coupon en Euros de 6,48%. Un des aspects notables de cette émission est l’opération concomitante de couverture de change Dollar-Euro, permettant de sécuriser l’intégralité du montant émis et d’optimiser la gestion des risques de change.
L’opération a été un véritable succès : après trois jours de marketing intensif, du 8 au 10 janvier 2025, une forte demande a été enregistrée. Le livre d’ordres a affiché environ 3,5 milliards de Dollars, soit une souscription sept fois supérieure au montant recherché. Cette forte demande a permis de compresser le rendement à l’émission de 75 points de base par rapport aux attentes initiales, renforçant ainsi la crédibilité du Bénin auprès des investisseurs internationaux. Cette performance témoigne de la confiance croissante des marchés envers la politique économique et financière du Bénin.
En parallèle, la République du Bénin a également conclu un crédit de 500 millions d’Euros avec Deutsche Bank, à un taux d’intérêt avantageux de 6,0% (frais de garantie inclus) et une maturité de 15 ans. Ce financement bénéficie d’une garantie partielle de l’Association Internationale de Développement (IDA), d’un montant de 200 millions d’Euros, la première garantie de ce type approuvée depuis le lancement de la plateforme des garanties de la Banque Mondiale en 2024.
Cette transaction est un exemple frappant d’innovation financière. Elle démontre la capacité du Bénin à exploiter des instruments financiers complexes pour soutenir son développement tout en renforçant sa solvabilité. Le crédit obtenu servira en partie à la gestion de la dette publique, notamment pour le rachat d’une partie de l’Eurobond 2032 de la République. Cette opération permettra non seulement de prolonger la maturité de la dette mais aussi de réaliser des économies sur le service de la dette, des économies qui seront réinvesties dans des projets de développement alignés avec les Objectifs de Développement Durable (ODD) du pays.
Ces deux opérations témoignent de la gestion proactive et innovante de la dette publique par le Bénin. En augmentant la durée moyenne de sa dette tout en réduisant ses coûts, le pays se dote d’un levier financier puissant pour financer son Programme d’Actions du Gouvernement et ses projets d’infrastructure à fort impact.
Le succès de cette double transaction renforce la position du Bénin comme acteur financier majeur sur la scène internationale et souligne son engagement à poursuivre une trajectoire de développement durable et inclusif. La République du Bénin démontre ainsi une fois de plus qu’elle est capable de mobiliser des financements de grande envergure pour soutenir ses ambitions économiques.
Le closing financier de l’émission obligataire et du crédit de Deutsche Bank est prévu pour le 23 janvier 2025, tandis que l’opération de rachat des obligations aura lieu le 29 janvier 2025. Cette échéance marquera la concrétisation d’un projet financier ambitieux et résolument tourné vers l’avenir.
